3月3日，螺紋鋼期貨主力合約價格創近十年新高，鐵礦石期貨價格距離前高僅一步之遙，熱卷、線材期貨價格也紛紛改寫上市以來新高。繼前期有色金屬、化工板塊部分品種不斷“誕生”階段新高之后，鋼鐵板塊逐漸顯露“接棒”領漲端倪。
“扛起”領漲大旗
近期，鋼鐵期貨、鋼鐵現貨、股市鋼鐵板塊并駕齊“升”。
3月3日，鋼鐵期貨“一馬當先”，領漲國內商品期市。文華財經數據顯示，3日鋼鐵板塊指數創下2011年9月以來新高（126.90點），全天上漲2.91%，在9個商品板塊指數中位列第一。
分品種來看，螺紋鋼期貨主力合約價格創出2011年8月以來新高，達到4924元/噸；鐵礦石期貨主力合約價格最高上探至1178元/噸，距2月創下的歷史新高1180元/噸僅一步之遙；熱卷、線材期貨價格也創出上市以來新高，分別達到5088元/噸、5277元/噸。
現貨方面，春節過后鋼材市場行情向好。上海鋼聯數據顯示，春節過后鋼材現貨市場整體大幅上漲，目前各品種累計漲幅都在400元/噸左右，工業材報價普遍超過5000元/噸，均為近幾年新高。以上海沙鋼HRB400材質16-25規格螺紋鋼報價為例，3月3日報價為4780元/噸，較前一日上漲160元/噸，春節后累計漲幅超過9%。
“從價格表現來看，目前工業材好于建筑用鋼，仍在高產量、高成本、高庫存狀態下運行，看好現貨市場行情。”上海鋼聯鋼材事業部分析師曹軼表示。
A股方面，Wind數據顯示，3月3日申萬鋼鐵指數上漲7.6%，在28個一級行業中居首。成分股方面，包鋼股份、鞍鋼股份、三鋼閩光、新鋼股份、沙鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼均漲停。
或迎新一輪供給側改革
這輪鋼鐵板塊加速上漲行情背后，既有全球金融市場風險偏好迅速升溫帶來的提振，又有行業自身利好因素支撐。
“春節以來，伴隨全球新冠肺炎疫情形勢持續改善，美國大規模財政刺激法案即將落地，全球金融市場風險偏好迅速上升，股市、商品市場共振上漲。”光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成表示。
行業供應減量預期則是這輪上漲行情的直接驅動力。“為了實現我國在2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標，鋼鐵行業節能減排壓力明顯增大。”國投安信期貨研究院鋼材分析師何建輝表示。
在碳中和目標下，鋼鐵行業做好粗鋼產量控制尤為重要。2020年全國工業和信息化工作會議明確提出“2021年堅決壓縮粗鋼產量、確保粗鋼產量同比下降”的要求。
邱躍成預計，碳減排將首先在鋼鐵行業進行試點。這對鋼鐵行業來說，意味著迎來新一輪供給側改革。
3月2日晚間，唐山市發布《3月份大氣污染綜合治理攻堅月方案》（簡稱《方案》）。《方案》的總體目標是3月空氣質量排名退出全國168個重點監測城市“后二十”，3月10日前關停燕山鋼、唐鋼不銹鋼共7座450立米高爐，全市100家重點涉氣企業以1-2月在線監測數據的平均值為基準，總體減排量不低于45%。
“減排目標量對鋼材產量的潛在影響不容忽視，建議關注唐山市出臺《方案》后是否會帶來溢出效應。”東證期貨黑色產業資深分析師顧萌表示。
除了供應端減產預期，需求端也回暖向好。何建輝說：“鋼材需求整體韌性較強，隨著國內經濟穩健回暖以及海外經濟體復蘇加快，市場對建材‘金三銀四’需求旺季預期較樂觀。”
邱躍成還說：“目前鋼廠生產成本高企，挺價意愿強烈，疊加今年庫存主要集中在鋼廠及大代理商手中，庫存結構有利于價格上漲。”
中期上漲料持續
鋼鐵市場這輪行情能夠持續多久？
邱躍成表示，今年全球經濟復蘇以及通脹預期回升是資本市場運行主要邏輯，市場流動性將維持在較充裕的局面，有利于大宗商品價格上漲。
從鋼材行業來看，壓減粗鋼產量相關政策的執行情況將會成為影響行情的關鍵。在何建輝看來，如果壓減粗鋼產量相關政策能夠嚴格執行，同時考慮到國內鋼材需求仍有增長動能，供應端將會出現較大缺口，供需再平衡將會推動鋼價進一步上漲，屆時噸鋼毛利有望顯著增加。
邱躍成也認為，隨著鋼鐵行業碳減排進程加快，粗鋼供應將存在較強的收縮預期，有利于成材價格上漲，但對原料需求及價格將形成一定利空。
同時，國內鋼鐵需求也有望維持旺盛水平。顧萌分析，2020年四季度至今土地成交及商品房成交表現強勁，能夠支撐開發商延續高周轉模式，對地產新開工和施工用鋼需求形成帶動。同時，乘用車和家電銷量也會維持較高水平。預計上半年用鋼需求依然強勁。
現貨市場方面，曹軼認為，此前鋼材價格上漲更多的是依托成本和預期，在快速上漲后，目前市場已經出現“恐高”情緒，獲利套現情況增多。后期，區域和品種走勢可能會出現分化，存在小幅回調風險。不過，從需求端情況來看，目前終端才開始釋放，3、4月本來就是全年需求旺季，加上鋼廠目前積極地推漲行情，預計現貨價格依舊易漲難跌，近期會繼續維持上漲趨勢。
投資方面，何建輝建議，鋼鐵期貨仍以逢低做多為主；股市方面，龍頭企業受益于兼并重組，上漲確定性更高，電爐鋼快速發展也將為相關企業帶來機會。記者 馬爽
（責任編輯：梁艷）
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