今年以來(lái)，債券市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)逆襲，債券型基金全面“回血”，絕大部分債基已經(jīng)收復(fù)“失地”，不少基金創(chuàng)下今年來(lái)凈值新高。
機(jī)構(gòu)人士表示，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化弱復(fù)蘇預(yù)期，疊加資金面相對(duì)寬松，成為債市回暖的主要?jiǎng)右颉．?dāng)下仍不失為配置債基的好時(shí)機(jī)，不過(guò)，由于市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇預(yù)期、利率水平存在一定分歧，基金人士提醒投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度，注意規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。
債基強(qiáng)勢(shì)“回血”
今年以來(lái)，隨著債市暖風(fēng)頻吹，債券型基金迎來(lái)反彈。數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，在全市場(chǎng)5393只債券型基金中（不同份額分開(kāi)計(jì)算），共5064只取得正收益，占比超九成。
具體來(lái)看，今年年初至5月23日，工銀可轉(zhuǎn)債位列債基收益榜首，收益率達(dá)20.19%；天弘穩(wěn)利A、B緊隨其后，收益率分別為9.96%、9.79%；新華雙利A、C收益率也分別達(dá)9.28%、9.10%。除上述5只產(chǎn)品外，英大安益中短債C、融通可轉(zhuǎn)債A、中銀互利定期開(kāi)放等32只債基區(qū)間收益率也超5%。
近期債市緣何轉(zhuǎn)暖走強(qiáng)？
中加基金固定收益部基金經(jīng)理顏靈珊認(rèn)為，是由于近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化弱復(fù)蘇預(yù)期，疊加資金面相對(duì)寬松。具體來(lái)看，一是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期不斷得到印證和增強(qiáng)。二是政策發(fā)力節(jié)奏相對(duì)較慢，近來(lái)公布的一季度貨幣政策執(zhí)行表態(tài)中性，專項(xiàng)債新增額度有限，短期內(nèi)政策大力度出臺(tái)的可能性不大。三是銀行間資金面相對(duì)寬松，5月稅期前后資金面相對(duì)寬松，疊加4月份以來(lái)銀行理財(cái)規(guī)模回升，市場(chǎng)配置力量不小，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率整體偏強(qiáng)震蕩。
債基頻現(xiàn)巨額贖回
近期債市的持續(xù)回暖，令不少債基收復(fù)去年四季度的“失地”。數(shù)據(jù)顯示，僅5月23日當(dāng)天，共有2841只債基（不同份額分開(kāi)計(jì)算）創(chuàng)下今年以來(lái)的凈值新高。
值得注意的是，近期債基連連出現(xiàn)巨額贖回，導(dǎo)致單日內(nèi)基金凈值“狂飆”。5月19日，平安添悅債券A、C單位凈值均跳漲至1元以上，結(jié)束了長(zhǎng)期以來(lái)的“破凈”狀態(tài)，基金凈值單日漲幅均超14%，創(chuàng)成立以來(lái)最大單日漲幅。
天天基金網(wǎng)提示，該基金或發(fā)生巨額贖回。即單個(gè)開(kāi)放日，基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)上一日基金總份額的10%。巨額贖回所產(chǎn)生的大額贖回費(fèi)在第二個(gè)交易日計(jì)入基金資產(chǎn)，導(dǎo)致基金單位凈值大幅上漲。
此外，蜂巢豐嘉A近期也出現(xiàn)了同樣情況。5月9日，該基金單位凈值由1.0013飆升至1.4963，單日增長(zhǎng)率近50%；5月10日，該基金單位凈值持續(xù)上漲至1.6472，兩日單位凈值累計(jì)上漲近65%。
對(duì)此，蜂巢基金發(fā)布公告稱，蜂巢豐嘉債券5月8日發(fā)生巨額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，基金管理人決定自5月8日起提高該基金的份額凈值至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。
適時(shí)調(diào)配高流動(dòng)性資產(chǎn)
債市回暖，帶來(lái)債基收益、凈值雙重上漲，還能“上車(chē)”嗎？有投資者擔(dān)憂，當(dāng)下入局債基是否會(huì)面臨“接盤(pán)”局面？
“當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)處于加息周期的末期，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將逐步顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)增速趨于回落中。”合煦智遠(yuǎn)基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理韓會(huì)永指出，當(dāng)下仍是配置債基的好時(shí)機(jī)。
具體到配置思路上，顏靈珊表示，其將以票息策略為基礎(chǔ)，擇機(jī)開(kāi)展長(zhǎng)久期利率債波段交易以增厚收益。未來(lái)將在延續(xù)前期思路的基礎(chǔ)上，適時(shí)調(diào)配流動(dòng)性更高的資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。
機(jī)構(gòu)建議投資者保持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，注意債市的潛在風(fēng)險(xiǎn)。韓會(huì)永認(rèn)為，未來(lái)債市有三因素值得注意：一是匯率波動(dòng)性上升；二是在寬松的經(jīng)濟(jì)政策下，經(jīng)濟(jì)有所回暖，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改善，也有可能帶來(lái)債市波動(dòng)；三是需要持續(xù)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)。
顏靈珊則表示，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇預(yù)期、利率水平存在一定分歧。近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了弱復(fù)蘇預(yù)期，但本輪債市對(duì)經(jīng)濟(jì)走弱定價(jià)較為充分，加上貨幣政策執(zhí)行報(bào)告釋放的態(tài)度偏中性，短期內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期不強(qiáng)，數(shù)據(jù)公布后市場(chǎng)情緒略有走弱。
（責(zé)任編輯：梁艷）
晉公網(wǎng)安備 14090202000008號(hào) 
