我國(guó)私募基金行業(yè)首部行政法規(guī)——《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）7月9日正式發(fā)布，將自2023年9月1日起施行。
《條例》出臺(tái)，對(duì)我省私募基金行業(yè)發(fā)展帶來(lái)哪些影響？下一步，如何在《條例》引導(dǎo)下，更好發(fā)揮私募基金作用？針對(duì)這些問(wèn)題，記者采訪了山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人。
完善私募基金監(jiān)管制度 促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
“《條例》出臺(tái)，填補(bǔ)了私募基金在行政法規(guī)層面的空白，進(jìn)一步完善了私募基金領(lǐng)域的法律法規(guī)體系，對(duì)于我省私募基金行業(yè)健康有序創(chuàng)新發(fā)展具有重大意義。”山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
近十年來(lái)，我省私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，隨著監(jiān)管政策不斷完善，經(jīng)歷了由小到大、由亂到治、由散到聚的轉(zhuǎn)變，私募基金管理人合規(guī)意識(shí)逐步增強(qiáng)，專業(yè)能力不斷提高，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務(wù)居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要作用。
山西證監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，我省在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人有59家，管理基金數(shù)量184只，管理基金規(guī)模1410.11億元。其中，私募股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）管理人家數(shù)、管理基金只數(shù)、管理基金規(guī)模分別為49家、151只和1408.49億元。
《條例》出臺(tái)前，私募基金的監(jiān)管上位法依據(jù)不足，對(duì)其規(guī)范主要依賴部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件以及自律規(guī)則，監(jiān)管執(zhí)法依據(jù)和手段相對(duì)欠缺。山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著資本市場(chǎng)改革深化和行業(yè)快速發(fā)展，出臺(tái)《條例》勢(shì)在必行。本次《條例》出臺(tái)，明確將契約型、公司型、合伙型等不同組織形式的私募證券基金、私募股權(quán)基金均納入調(diào)整范圍，解決了私募基金上位法依據(jù)不足問(wèn)題，為其提供了更加充足的制度支撐和法律保障，進(jìn)一步完善了私募基金法規(guī)體系，全面夯實(shí)了私募基金法治基礎(chǔ)，有利于促進(jìn)行業(yè)在法治化、規(guī)范化軌道上健康發(fā)展。
該負(fù)責(zé)人表示，整體來(lái)看，《條例》從私募基金“募、投、管、退”各環(huán)節(jié)對(duì)各參與主體的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任予以明確規(guī)定，強(qiáng)調(diào)發(fā)展與監(jiān)管并重，在規(guī)范行業(yè)行為的同時(shí)，明確了私募基金的行業(yè)地位，將有效解決私募基金監(jiān)管和行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中面臨的問(wèn)題，進(jìn)一步優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，激活私募機(jī)構(gòu)市場(chǎng)活力，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段。“我們將全面宣傳解讀貫徹《條例》，引導(dǎo)省內(nèi)私募基金管理人、托管人、服務(wù)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員等充分學(xué)習(xí)《條例》內(nèi)容，準(zhǔn)確把握要點(diǎn)，恪守合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線，提高規(guī)范運(yùn)作水平，建立健全‘募、投、管、退’各環(huán)節(jié)全方位、全過(guò)程內(nèi)部治理機(jī)制，筑牢行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展根基。”
引導(dǎo)資本支持科技創(chuàng)新 助力培育轉(zhuǎn)型新動(dòng)能
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，私募基金在促進(jìn)股權(quán)資本形成、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了重要作用。本次出臺(tái)的《條例》明確提出，鼓勵(lì)私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用”，并設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，在簡(jiǎn)化登記備案手續(xù)、減少檢查頻次等方面作出了一系列差異化安排，對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。
山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，《條例》作出上述規(guī)定，有利于更好發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資基金“投早投小投科技”的重要作用，促進(jìn)科技自立自強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。
有關(guān)分析顯示，在近年來(lái)我省私募基金在投項(xiàng)目中，數(shù)量居前的分別為信息技術(shù)服務(wù)、半導(dǎo)體、商品服務(wù)與用品等行業(yè)；投資金額居前的分別為商業(yè)銀行、建筑與工程等行業(yè)。從中可以看出，私募基金在傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域投資比重較大，在信息技術(shù)、半導(dǎo)體等新興行業(yè)領(lǐng)域投資金額較少，但項(xiàng)目數(shù)量居于前列，投資結(jié)構(gòu)正在持續(xù)改善。
事實(shí)上，在我省產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中，對(duì)私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資的需求正在持續(xù)凸顯。最近三年，省政府工作報(bào)告連續(xù)提出“補(bǔ)齊風(fēng)投創(chuàng)投短板”，強(qiáng)調(diào)引入各類(lèi)股權(quán)投資基金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。在此背景下，落實(shí)好《條例》關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的各項(xiàng)安排，積極發(fā)揮其長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資功能作用，對(duì)于我省培育孵化“獨(dú)角獸”、專精特新企業(yè)，助推創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展、充分調(diào)動(dòng)民間投資積極性等具有重要意義。
山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人建議，以《條例》出臺(tái)為契機(jī)，進(jìn)一步優(yōu)化我省私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，加大支持和培育力度，吸引優(yōu)質(zhì)私募基金管理人和基金落地山西，促進(jìn)包括天使投資、創(chuàng)業(yè)投資基金在內(nèi)的現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；引導(dǎo)私募基金管理人聚焦投研主業(yè)，涵養(yǎng)專業(yè)精神，提高專業(yè)素養(yǎng)，促進(jìn)行業(yè)專業(yè)化發(fā)展；暢通“募、投、管、退”各環(huán)節(jié)，確保各類(lèi)基金在“引進(jìn)來(lái)”的基礎(chǔ)上“投得出”“留得住”，推動(dòng)資本要素向優(yōu)質(zhì)、高效、高科技行業(yè)加快流動(dòng)，以私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展助推山西經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
加強(qiáng)違法違規(guī)行為懲處 保護(hù)投資者合法權(quán)益
強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防控，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提和保障。
為促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，《條例》強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，劃定監(jiān)管底線，全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作。在關(guān)鍵主體監(jiān)督方面，加強(qiáng)私募基金管理人監(jiān)管，強(qiáng)化高管人員的專業(yè)性要求。在資金募集和備案要求方面，堅(jiān)守“非公開(kāi)”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線，落實(shí)穿透監(jiān)管。在投資業(yè)務(wù)活動(dòng)方面，明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資范圍和負(fù)面清單，建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制。在市場(chǎng)化退出方面，構(gòu)建“進(jìn)出有序”的行業(yè)生態(tài)。在強(qiáng)化事中事后監(jiān)管方面，明確了現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、賬戶查詢、查閱復(fù)制封存涉案資料等措施，對(duì)規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財(cái)產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為加大懲處打擊力度。
值得注意的是，在法律責(zé)任方面，《條例》明顯提高了私募管理人違法違規(guī)的成本，多項(xiàng)違法違規(guī)行為的罰款上限設(shè)置為違法所得5倍或100萬(wàn)元。比如，未依照規(guī)定履行登記手續(xù)，使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動(dòng)的，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款。
山西證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，私募基金監(jiān)管制度完善，為私募基金一線監(jiān)管提供了有力支撐。而加大對(duì)私募基金管理人違法違規(guī)行為的處罰力度，有利于嚴(yán)厲打擊以“私募基金”之名行非法集資之實(shí)行為，進(jìn)一步整治和出清“偽私募”，強(qiáng)化私募基金管理人執(zhí)業(yè)底線行為規(guī)范，優(yōu)化私募基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。
該負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管部門(mén)將持續(xù)貫徹落實(shí)好《條例》，加大監(jiān)督管理力度，提升監(jiān)管效率，做好央地協(xié)同，發(fā)揮各方合力，規(guī)范行業(yè)秩序，統(tǒng)籌好促發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，扶優(yōu)限劣，規(guī)范發(fā)展，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)，確保我省私募基金領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)可防可控。
本報(bào)記者張巨峰
（責(zé)任編輯：梁艷）
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