如今，A股市場的上市公司2023年半年報正在進入密集披露期。截至8月15日，A股共有474家上市公司對外披露了2023年半年報，其中270家實現凈利潤同比增長，占比達到56.96%。總體來看，披露了2023年上半年業績信息（包含半年報、業績預告、業績快報）的A股上市公司共有超兩千家。整體來看，千余家公司預計上半年凈利潤實現正增長。那么，半年報中到底包含著哪些投資路徑可以讓投資者進行參考？
A474家公司披露半年報
8月15日當天，A股共有104家上市公司披露2023年半年報，其中87家公司盈利，17家公司虧損。而截至8月15日，A股已累計有474家上市公司披露了2023年半年報，其中，411家公司盈利，63家公司虧損，合計營收為2.84萬億元，同比增8.06%，合計凈利潤為2758.21億元，同比增22.01%。
從營業收入來看，8月15日當天披露的半年報公司中，9家公司的營業收入超過50億元，其中，晶科能源、中國黃金，以及晉股永泰能源排名居前，今年上半年營收分別為536.24億元、295.67億元、139.82億元。從營收增幅來看，當日披露半年報公司中，14家公司營收增幅超50%，國際實業、ST景谷、博俊科技增幅居前，上半年增幅分別為610.57%、533.61%、118.35%。
從凈利潤來看，當日披露半年報公司中，4家凈利潤超10億元。晶科能源、天賜材料、科達制造排名居前，上半年凈利潤分別為38.43億元、12.88億元、12.68億元。從凈利潤增幅來看，21家公司凈利潤增幅超50%，中超控股、澳華內鏡、華軟科技增幅居前，上半年增幅分別為704.09%、651.46%、548.01%。
數據顯示，在A股市場上已披露2023年半年報的474家上市公司中，共有27家公司凈利潤超10億元，其中，中國移動、貴州茅臺、寧德時代排名居前，上半年凈利潤分別為761.73億元、359.80億元、207.17億元。
從凈利潤變動幅度來看，270家上市公司凈利潤同比增加，占比達到56.96%，另外204家公司凈利潤則同比下降。在上述270家凈利同比增長的上市公司中，有233家歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅超過10%，174家同比增幅超過30%，71家同比增幅超過100%。山西晚報記者了解到，在報告期內，凈利潤同比增幅居前的上市公司主要集中在酒店餐飲、旅游景區、食品飲料等大消費行業、光伏設備、汽車零部件等行業，共有124家公司凈利潤增幅超過50%，其中，惠城環保、金陵飯店、微芯生物排名居前，上半年凈利潤增幅分別為 1921.44%、916.61%、907.17%。
除此之外，目前共有超過1800家A股上市公司披露了業績預告，從預告凈利潤同比增長上限來看，共有超千家上市公司預計上半年凈利潤實現正增長。
B龍頭企業成績單亮眼
山西晚報記者發現，在已披露半年報業績預告的上市公司中，不少龍頭企業的業績表現相當亮眼。尤其是兩大新能源巨頭寧德時代、比亞迪上半年歸母凈利潤均呈現大幅增長。
7月底，全球新能源電池行業龍頭——寧德時代率先公布了上半年業績報告。公告顯示，2023上半年，寧德時代實現營業總收入1892.46億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。對于上半年業績的增長，寧德時代方面表示，公司主要的業績驅動因素是新能源行業的快速發展以及公司市場競爭力進一步增強。報告期內，全球新能源車市場持續增長，帶動動力電池行業規模快速提升。
另一只新能源“巨無霸”比亞迪則在7月中旬披露了業績預告。公告顯示，預計2023年上半年實現歸屬于上市公司股東凈利潤105~117億元，相比于上年同期上升192.05%~225.43%，扣除非經常性損益后的凈利潤為93~103億元，較上年同期上升206.99%~240%。值得一提的是，按照業績預告，比亞迪今年上半年的凈利潤已經超過了去年前三個季度93.11億元的凈利潤總和。
對于凈利潤大增的原因，比亞迪表示，2023年上半年度，新能源汽車行業保持快速增長，公司新能源汽車銷量在去年同期的高基數上實現強勁增長，市場份額持續提升。盡管上半年汽車行業競爭加劇，憑借不斷提升的品牌力、持續擴大的規模優勢和強大的產業鏈成本控制能力，以及上游原材料價格回落，公司繼續保持良好的盈利水平。手機部件及組裝業務方面，受益于大客戶份額提升，新能源汽車及新型智能產品等新興業務增長，產能利用率提升，業務結構也進一步優化，實現盈利大幅改善。
除此之外，白酒行業龍頭貴州茅臺的半年報顯示，報告期內公司實現營業收入695.76億元，同比增長20.76%；實現歸母凈利潤359.80億元，同比增長20.76%。快遞物流行業龍頭公司順豐控股2023年上半年預計實現歸母凈利潤40.20億元至42.20億元，同比增長60%至68%。
不過，對于不同的行業龍頭或者同一行業的不同細分領域，部分龍頭公司的業績分化明顯。以半導體行業為例，半導體設備領域龍頭企業北方華創預計上半年歸母凈利潤同比增長121.30%至155.76%，而國內存儲芯片龍頭兆易創新預計上半年歸母凈利潤同比降幅為77.73%左右。
C大消費等行業業績突出
從行業來看，山西晚報記者發現，今年上半年，業績增速排名靠前的板塊主要集中于酒店餐飲、旅游景區、食品飲料等大消費領域，以及機械設備、醫藥生物、電力設備等行業。此外，順周期的銀行、非銀金融、汽車等板塊，以及受益于消費復蘇的社會服務、美容護理、家電等板塊，同樣成為業績增長股的聚集地。
數據顯示，上半年，多家大消費行業公司業績增速排名靠前。目前已披露半年報的公司中，金陵飯店業績增速位居前列，公司上半年實現營業收入8.87億元，同比增長34.70%；實現歸母凈利潤3118.11萬元，同比增長916.61%。此外，甘源食品、一鳴食品、百潤股份、鹽津鋪子、安井食品等食品飲料行業公司，在今年上半年的歸母凈利潤增速均超過60%。
在業內人士看來，從已經發布半年報及業績快報的公司來看，消費相關的行業成為支撐整體上市公司盈利改善的最大動能來源。隨著國內消費市場的復蘇，以及線下消費場景的恢復，消費需求逐步得到釋放，食品飲料、汽車等消費行業整體業績實現較大幅度改善。展望后續，隨著下半年國內消費市場的進一步復蘇，消費企業業績有望進一步修復。
在機械設備行業，三超新材、蜀道裝備、天鵝股份、大業股份等十余家上市公司的上半年歸母凈利潤同比增速均超50%。其中，因公司所處的液化天然氣、工業氣體、交通裝備等行業整體呈現向上趨勢，蜀道裝備上半年營收凈利齊增，實現營業收入1.14億元，同比增長46.33%，歸母凈利潤703.21萬元，同比增長237.31%。業績預告方面，機械設備行業共有80余家上市公司預計上半年凈利潤同比增長上限超20%。
從醫藥生物行業表現來看，不少公司上半年業績亦實現較大幅的增長。從業績預告來看，有30余家醫藥生物行業預計上半年凈利潤增長上限超100%。
電力設備行業公司同樣表現不俗，多家公司上半年業績增速均超100%。其中，從已披露的半年報來看，綠能慧充上半年歸母凈利潤分別同比增長500.52%。上能電氣、金銀河、高測股份的上半年歸母凈利潤增幅也均超過200%。另有中元股份、億晶光電、中超控股、方正電機等多家公司預計上半年凈利潤同比增長上限超500%。
D中報行情仍值得參與
隨著越來越多的A股上市公司半年報業績被披露，近期，市場對于半年報業績的關注度也逐步提升，多位業內人士判斷，隨著經濟內生動能修復，下半年企業盈利有望進一步改善。有券商研究人士建議投資者，可以布局中報業績超預期或環比改善的高景氣領域等。
在中信證券相關人士看來，此前7月中旬密集披露的中報預告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態，且市場早在6月上旬已經開啟針對中報績優板塊的左側布局，截至7月末，圍繞中報業績的第一輪交易趨于結束。
不過，上述中信證券人士提醒投資者，需要認識到新一輪盈利周期的開啟依賴需求端的快速放量，其中，內需短期受地產拖累，需要時間和政策來化解；外需則以主要出口國的貨幣政策轉向為潛在信號，從而享受到新一輪海外補庫周期的增量。在此之前，A股市場盈利的結構性亮點或將延續中報特征，消費同比高增，工業、TMT環比改善，金融地產低位穩定運行。預計經濟復蘇斜率快速放緩的趨勢將在三季度出現改觀，政策仍將聚焦在產業和防風險領域，產業主題行情還需等待，當前建議投資者積極參與中報行情。
中金公司相關分析人士同樣認為，A股市場當前估值已充分反映較多謹慎預期，市場中期機會仍大于風險，而且隨著企業微觀盈利逐步見底改善，相比上半年，需要對業績兌現和基本面改善領域增加配置權重。中金公司稱，當前高增長領域相對稀缺，尋找基本面的拐點以及修復彈性可能是重要的投資思路。在中報業績預告和報告披露階段，重點關注三條投資主線：基本面面臨拐點并逐漸觸底回升的復蘇主線，如泛消費行業、中游制造和TMT的自下而上機會；受益產業政策支持且產業趨勢向上的成長領域，包括科技軟硬件和高端制造；中報業績超預期或環比改善的高景氣領域，如出口鏈等。
西部證券相關人士則表示，基于宏觀與中觀數據前瞻，A股業績底漸行漸近，政策底已經到來。近期穩增長與擴內需政策明顯發力，中央政治局會議強調“加強逆周期調節和政策儲備”，擴內需是下半年重點工作之一。分板塊來看，可選消費與出行鏈為業績改善核心線索。隨著國內貨幣政策窗口打開，穩增長政策逐步發力，經濟內生動能修復，疊加下半年庫存周期啟動，順周期行業有望迎來底部反轉。
山西晚報記者 張珍
（責任編輯：梁艷）
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