中央金融工作會議提出，“促進債券市場高質量發展”。作為籌措中長期資金的重要場所，債券市場對推動形成全方位、寬領域、有競爭力的直接融資體系發揮著不可替代的作用。
全省資本市場融資數據顯示，去年以來，我省企業債券發行亮點突出，成為暢通融資渠道的重要抓手，為推動高質量發展、深化全方位轉型提供了有力金融支持。
債券融資上規模調結構提質效
晉能控股裝備制造集團發行科技創新可續期公司債券15億元；山西路橋建設集團發行科技創新可續期公司債券兩期20億元；晉能控股電力集團發行綠色中期票據（碳中和債）5億元……2023年，我省企業債券發行不斷傳來好消息。
近年來，監管部門、交易所持續優化債券發行制度，提升發行便利化水平，緩解企業融資難、融資貴問題，暢通金融市場與實體經濟的良性循環。在此背景下，我省企業債券發行量質雙升、結構趨優。
山西證監局數據顯示，2023年，全省實現資本市場直接融資1044.57億元，同比增長30.66%。其中，上市公司實現股權融資106.79億元，公司債券融資443.93億元，交易所發行地方政府債券融資415.11億元，企業資產支持證券（ABS）融資19.37億元，柜臺市場融資16.13億元，私募股權、創投基金融資38.07億元，新三板掛牌公司定向增發融資4.17億元，區域性股權市場融資1億元。
該局負責人介紹，山西資本市場2023年度直接融資規模同比增長30.66%。在上市公司股權融資大幅增長的同時，債券發行呈現強勁態勢。2023年，26家債券發行人發行公司債券49只、企業資產支持證券（ABS）8只，融資規模463.3億元。
近日，山西證券旗下投行子公司中德證券發布了山西地區2023年度債券市場運行情況報告。數據顯示，2023年，在我省企業發行的公司信用類債券中，可交換債券發行規模達65億元，對于發行人利用混合型債務融資工具實現低利率融資、盤活存量資產發揮了重要作用。從發行品種結構來看，2023年全省新發主要信用產品中，中期票據占比59%，發行1226億元；從期限結構看，新發公司信用類債券1年期以上的中長期品種占比高達82.06%，為企業轉型升級提供了寶貴的長期資金支持。而從發行人結構看，信用債發行人以煤企為主，全年煤企共發行債券86只，合計發行金額為1220.50億元，成為支持能源革命的融資主渠道。
“債券市場高質量發展，持續加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務，加大對科技創新、先進制造、綠色發展的融資支持，進一步優化了市場主體的融資結構。”山西證券負責人表示。
多個創新品種實現零的突破
近年來，國內債券市場新品種不斷出現，為實體經濟提供了精準資金支持。山西證監局負責人介紹，2023年，我省多個債券創新品種實現零的突破，成功發行7單科創債、1單低碳轉型掛鉤債、1單綠色債、1單綠色ABS、停車場ABS和1單地方增信文旅類產業債，焦煤集團成功發行全國煤炭行業首單科創可交債（發行規模25億元），潞安集團成功發行全國地方國企、煤炭行業最大規模科創債（發行規模40億元）。債券市場結構得到進一步優化，產業債占比61.7%，遠高于全國平均水平，創新品種融資占比35.69%。
在陽城縣，由中德證券獨家主承銷的全省首單低碳轉型掛鉤公司債券落地。該債券發行規模5億元，票面利率為4.5%，創山西同評級企業同期限無擔保債券票面利率新低。值得關注的是，此次債券發行方為陽城國投，其成功運用債券市場對于破解縣域經濟融資難題、助推資源型經濟轉型具有示范意義。
據介紹，陽城國投是陽城縣國有獨資公司，能源板塊為核心業務。近年來，為推動資源綠色清潔高效利用，陽城國投積極推進瓦斯綜合利用項目，加快新技術新裝備推廣應用。面對企業資金需求，中德證券結合外部監管政策，量身打造了低碳轉型掛鉤公司債發行方案。
低碳轉型掛鉤公司債是上交所為支持適應環境改善和應對氣候變化、服務企業綠色低碳轉型推出的創新品種。發行人需將債券條款與低碳轉型目標相掛鉤，明確目標達成時限，未達目標則采取調高票面利率等措施，以此倒逼企業實現轉型目標。而在本次發行中，陽城國投選取了瓦斯抽采利用率作為關鍵績效指標，最終順利拿到債券發行的無異議函。
據了解，中德證券還作為牽頭主承銷商，完成了山西文旅集團2023年面向專業投資者非公開發行可續期公司債券（第二期）的發行。本期債券發行規模4億元，債券期限為3+N年期，由晉商信用增進投資股份有限公司提供增信措施。作為山西首單地方增信產業債，該期債券增信方式為交易型增信，是在省內的首次創新應用，為金融支持文旅產業發展開拓了融資新渠道。
為國企創新發展注入源頭活水
去年9月，太重集團打造的智能高端液壓挖掘機產業園正式投產，成為世界單一工廠規模最大、工序最全的挖掘機智慧工廠。車間內，智能化生產設備占到98%，數百臺自動導引的小車穿梭忙碌，裝配生產線井然有序、高效運轉，平均每4.4分鐘就能下線一臺挖掘機。老牌制造企業在數智化浪潮中迸發新的活力。
太重集團是我省高端裝備制造和風電裝備產業鏈“雙鏈主”企業。在太重集團改革發展中，資本市場始終是不可或缺的助力。去年12月5日，中德證券作為獨家主承銷商，成功完成了太重集團2023年面向專業投資者非公開發行科技創新可續期公司債券（第一期）的發行工作。該債券發行規模20億元，期限為2+N年期，是我省首單機械行業科技創新可續期公司債券，也是去年以來全省發行規模最大的可續期公司債券。
“太重集團作為創新型企業，近年來持續加大科技創新領域投入，截至目前，形成核心技術和主營業務收入的發明專利累計授權1000余項，其鮮明的科創特色是本次債券成功發行的重要原因。”中德證券有關負責人說，“債券成功發行有利于太重集團優化債務結構，擴寬融資渠道，推動傳統裝備制造業從‘制造’向‘智造’轉變，助力加快新型工業化步伐。”
2023年，山西交控集團債券融資取得新突破，于12月18日完成了面向專業投資者非公開發行科技創新可續期公司債券（第一期）發行工作。本期債券發行規模為10億元，債券期限為3+N年期，票面利率為3.3%，發行利率創下全國同期限非公開發行可續期公司債券歷史新低。
本次科技創新可續期公司債券發行，是山西交控集團首次在資本市場發行永續債券產品。2018年山西交控集團重組山西三維以來，發力打造全省高速公路資本運作平臺山西路橋，實施多輪資本運作，推動國企改革和交通高質量發展。2023年，山西交控集團全力推動經營結構向收費公路經營、基礎設施建設、路域經濟發展“三足鼎立”轉型。牽頭主承銷商中德證券有關負責人介紹，本次債券發行恰逢上交所債券新規出臺，發行團隊研究制定發行方案，與市場投資者及時暢通交流，最終成功完成發行。這筆長期資金注入，為山西交控集團優化財務結構、降低財務費用支出、推動高質量發展提供了有力支持。
隨著債券市場多種科創類債券、綠色債券推出，債券正成為支持國企科技創新的重要融資渠道，持續推動金融要素向科技創新等領域集聚。山西證券負責人表示，隨著新一輪國有企業改革深化提升行動正式啟動，發揮債券市場直接融資功能，對于國企拓寬融資渠道、深化改革發展具有重要意義。建議省內國企進一步用好債券市場創新品種，暢通創新融資渠道，加快培育新質生產力。
本報記者張巨峰
（責任編輯：梁艷）
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