開盤不到35分鐘破萬億，歷史最快萬億交易額紀錄；滬深成交額單日突破2.59萬億，創歷史成交額天量；創業板指、科創50指數、北證50指數單日漲幅同時創下歷史紀錄；深成指單日漲幅創實行漲跌幅限制以來紀錄……這是國慶長假前的最后一個交易日，A股市場一天之內誕生的一系列新紀錄。
A股市場高漲的情緒延續到港股及海外市場。在A股國慶長假休市期間，港股市場及在美上市的中概股攜手走高，中國資產在全球市場的關注度持續升溫。10月8日，四季度A股的首個交易日，A股逼近“漲停”開盤，并很快創下最快萬億交易額新紀錄。盡管A股市場近期走勢過猛，但在多位業內人士看來，四季度行情仍值得期待。
AA股三季度以暴漲收官
國慶長假前，A股以暴漲完美結束了三季度交易。
三季度的最后一個交易日（9月30日），上證指數跳空高開，一路上行，其余兩大指數同樣高開高走。截至當日收盤，上證指數收漲8.06%，站上3300點，9月累漲超17%；深證成指收漲10.67%，9月累漲超26%；創業板指收漲15.36%，9月累漲37.62%，創歷史上最大單月漲幅；北證50收漲22.84%，科創50收漲17.88%，均創歷史最大單日漲幅紀錄。當天，兩市成交額25930億元，創歷史新高，較上一交易日放量超11470億元；大盤資金凈流出超497億元。市場股票呈現漲多跌少的態勢，5336只股票上漲，8只股票下跌。其中，713只個股漲停，僅有兩只個股跌停。
市場的暴漲，得益于近期一系列利好經濟發展及股市回暖的政策競相落地。
在9月美聯儲超預期降息50個基點后，9月24日，國新辦就金融支持經濟高質量發展有關情況舉行新聞發布會，“一行一局一會”集體亮相，會議期間相關貨幣政策和金融政策大超市場預期。而上證指數隨之從2700多點到突破3000點，僅用了3個交易日。
9月26日召開的9月政治局會議，則較為罕見地分析了經濟形勢，涉及財政、貨幣、資本市場、就業、民營經濟等多領域政策。會議強調，要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點。同日晚間，中央金融辦、證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》。當天下午開盤，大盤全線拉升。
9月27日，央行官網發布公告稱，自9月27日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。央行同步發布的公告顯示，為加大貨幣政策逆周期調節力度，支持經濟穩定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。公開市場14天期逆回購和臨時正、逆回購的操作利率繼續在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點確定，加減點幅度保持不變。當日上午，上交所交易系統更是因訂單擁擠引發交易延遲現象。
9月29日晚，中國央行會同國家金融監督管理總局出臺四項金融支持房地產政策，涉及商業性個人住房貸款利率定價機制、個人住房貸款最低首付款比例、保障性住房再貸款以及延長部分房地產金融政策期限。其中，商業性個人住房貸款利率定價機制主要有兩方面優化：一是允許變更房貸利率在LPR(貸款市場報價利率)基礎上的加點幅度，二是取消房貸利率重定價周期最短為一年的限制。
相關數據顯示，自9月24日國新辦舉行發布會以來，截至9月30日收盤期間的5個交易日，上證指數累計上漲21.37%。同時，9月25日至9月30日期間的交易日，A股的日成交額均突破一萬億元。
B節后首日開盤即現漲停潮
其后，盡管A股在國慶假期暫停交易，外圍市場依舊“人聲鼎沸”。10月2日，港股三大指數漲勢如虹，截至當日收盤，恒生指數漲6.20%，收于22443.73點，恒生科技指數漲8.53%，收于5157.08點，恒生中國企業指數漲7.08%，收于8041.27點。富時中國A50指數期貨漲超7%，盤中突破15000點，創2022年2月以來新高。
相關數據顯示，10月2日至10月7日，港股恒生科技指數大漲13.36%，恒生指數上漲9.3%；10月1日至4日，代表中概股表現的納斯達克中國金龍指數大漲11.35%。
長假之后，市場熱情持續高漲。10月8日早盤，A股三大股指開盤便集體暴漲。其中，滬指漲10.13%，報3674.4點；深成指漲12.67%，報11864.11點；創指漲18.44%，報2576.22點。其中，上證指數、滬深300指數均創2000年以來最大開盤漲幅，創業板指則創下歷史最大開盤漲幅。北證50指數開盤漲幅26.67%，同樣創下歷史最大開盤漲幅。盤面上，近千只個股競價漲停，超百只寬基ETF競價漲停，5329只個股開盤飄紅，漲幅10%以上的股票達到3237只，均為歷史最高水平。
與此同時，10月8日早盤，A股市場急劇放量。兩市競價期間成交過千億，開盤不到20分鐘，兩市成交額便突破1萬億元，較上一個交易日同期放量超2400億元，同時刷新了此前的9月30日創下的歷史最快萬億成交額紀錄。截至當日上午10時41分，A股市場成交額再度突破2萬億元，較前一交易日同期放量6504億元，為歷史首次在上午交易時段突破2萬億成交。午后恢復交易后僅10分鐘左右，市場交易額就突破2.6萬億元，刷新此前在9月30日創下的25931億元的成交金額歷史紀錄。
不過，在國慶期間大漲的港股市場，10月8日出現了深度回調，恒生指數一度大跌超10%，恒生科技指數最多也跌超14%。受港股當日重挫影響，A股高開低走，快速回落，上證指數漲幅一度萎縮至1%附近，深證成指漲幅也一度降至3%以內，上證50漲幅盤中更是萎縮至不足1%。其后，經過一波快速調整之后，A股企穩再度上攻，截至當日午間收盤，上證指數漲幅回升至4.81%，深證成指漲8.25%，創業板指漲14.26%，科創50指數漲16.23%。
火爆的市場也再度令交易系統承受巨大壓力，10月8日早間，多家券商APP出現短暫卡頓現象，包括信息獲取失敗、APP展示頁空白等情況。網上也有投資者表示登錄不了或交易指令無法發出。相關消息顯示，這主要是由于交易量驟增，且新開戶數量增幅明顯導致，部分券商會采取應急措施進行流量的控制，確保交易能正常進行，并非所謂的宕機。受包括銀證轉賬等短期集中操作帶來的系統性影響，APP反應需要一些時間。
截至當日收盤，滬指報3489.78點，漲4.59%；深成指報11495.10點，漲9.17%；創指報2550.28點，漲17.25%。滬深兩市成交總額34519億元，創新高，較前一交易日的25931億元大增8588億元。其中，滬市成交15105億元，比上一交易日11678億元增加3427億元，深市成交19414億元。
C四季度市場或繼續震蕩上行
展望后市，多位分析人士均認為，四季度A股震蕩向上概率較大，不過，向上空間需進一步觀察國內經濟的修復斜率與后續財政政策加碼力度。
中信建投相關分析人士認為，在“九二四”新政之后，市場拐點已經出現，經濟預期將有所調整，本輪反彈將持續，市場將實現熊牛轉換。政治局會議提出要全力振興經濟，其中提到房價止跌回穩的目標，這表明政府將采取較大的力度刺激經濟發展。財政刺激政策可能會比較早一些實施，但其力度和突破性可能與貨幣政策不同。
興業證券人士分析，9月24日以來連續的“政策組合拳”密集落地之下，市場風險偏好快速修復。9月底的逼空式反彈后，中國資產特別是港股2024年的漲幅已在全球領先。而十一假期，港股繼續大漲、領跑全球。如今，國內貨幣政策放松的空間已經打開，四季度流動性進一步寬松仍值得期待。投資者要堅定牛市思維，短期內，市場仍有上漲空間，中期將進入到震蕩但可持續的上升新階段。從歷史經驗來看，牛市啟動時，大多會經歷一個底部快速修復的階段。從估值層面來看，當前主要寬基指數仍僅修復至歷史中位數附近。從中期的維度來說，要摒棄熊市思維，堅定多頭思維，對行情的時間和空間不要設限，因為資金動力仍源源不斷。
中信證券相關人士同樣認為，政策信號出現重大變化，市場預期出現大逆轉，未來內需政策持續加碼或推動價格信號提前到來，行情將迎來大拐點；在預期大逆轉后，以散戶為主的增量資金集中入場為特征，脈沖式上漲短期內還會持續；當前正處于預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，以低P/B（市凈率）和內需修復為核心，待價格信號確認，迎來行情大拐點后，將開啟以信用周期重新上行為核心特征的年度級別牛市行情。
從配置思路來看，上述中信證券人士認為，行情過渡階段有兩條主線，一是低P/B風格重估，二是內需板塊估值修復，建議淡化紅利和出海；待價格信號確認，迎來行情大拐點后，機構主導的行情料將逐步回歸，屆時績優成長和內需兩大板塊預計將持續占優。
上述中信建投人士提醒，目前，市場的增量資金上限非常高，包括機構投資者和個人投資者不斷配置固收類資產，保險、私募和外資等不同類型的機構投資者也會繼續補配A股。在當前市場環境下，投資者需要注意拋盤的壓力，而非增量資金的加入情況。四季度，市場將呈現以藍籌與大科技為代表的成長板塊雙輪驅動的風格。從歷史數據來看，大盤價值股、消費和金融等板塊表現通常比較優異。其中，藍籌并非僅僅是那些溢價過高的三桶油、三家運營商或四大行等少數派，而是要擴展到重要的央國企等領域。在概念板塊或主題性機會中，新能源、半導體、生物醫藥等高科技成長股更值得關注。在第一波行情中，股市預期改善最為明顯，因此受益最大的是非銀行金融行業。第二波行情中，投資者可能會尋找結構性阿爾法機會（獲得超額收益的投資機會），例如新能源行業、有色行業。至于消費行業，若財政政策力度較大，部分內置阿爾法的消費品可能會受到關注，但要等到經濟確認積極向上的態勢后，順周期消費才會顯著增長。
山西晚報記者 張珍
（責任編輯：梁艷）
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