又一波“降息潮”來(lái)了。近日，繼六大國(guó)有銀行及一些股份行集體下調(diào)存款掛牌利率后，國(guó)內(nèi)多地城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行也迅速跟進(jìn)，密集宣布調(diào)降存款利率。值得注意的是，在新一輪的“降息潮”之后，多家銀行的一年期定期存款利率已經(jīng)跌破1%。那么，在當(dāng)前的低利率環(huán)境下，個(gè)人手中的資金到底該如何進(jìn)行配置？
多銀行跟進(jìn) 一年期定存利率跌破1%
5月20日，新一期LPR出爐，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)（一個(gè)基點(diǎn)為0.01%）。同一天，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大國(guó)有銀行與股份制銀行招商銀行同步宣布下調(diào)存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，定期存款下調(diào)15-25個(gè)基點(diǎn)，3年、5年期調(diào)降幅度更大。除郵儲(chǔ)銀行定存一年期掛牌利率被調(diào)至0.98%外，定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至0.95%、1.05%、1.25%、1.3%。此次調(diào)整中，各家銀行的一年期定期存款利率均首次跌破1%關(guān)口，活期存款利率則降至0.05%的歷史低位。
5月21日，中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行等全國(guó)性股份制商業(yè)銀行迅速跟進(jìn)了此輪降息行動(dòng)，并很快實(shí)施新的存款利率標(biāo)準(zhǔn)，形成覆蓋全行業(yè)十余家主要銀行的降息浪潮。調(diào)整后，這些銀行的一年期定期存款利率統(tǒng)一降至1.15%，兩年期定期存款利率降至1.2%，三年期和五年期存款利率分別調(diào)整至1.3%和1.35%。5月22日，渤海銀行、浙商銀行等也開(kāi)始跟進(jìn)，其中，渤海銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.3%、1.6%、1.6%，浙商銀行的定存1年期、2年期、3年期、5年期產(chǎn)品掛牌利率分別下調(diào)至1.15%、1.30%、1.55%、1.60%。
其后，多家城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行同樣參與了本輪存款利率下調(diào)。不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期宣布下調(diào)存款利率的農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村信用聯(lián)社達(dá)到數(shù)十家，每天都有相關(guān)公告發(fā)布。其中，股份制銀行存款利率普遍下調(diào)10-40BP，村鎮(zhèn)銀行中，部分機(jī)構(gòu)三年期、五年期定存利率驟降80個(gè)基點(diǎn)。例如，中部地區(qū)村鎮(zhèn)銀行三年期利率從3.2%直降至2.4%。
另外，山西晚報(bào)·山河＋記者了解到，本土兩大城商銀行晉商銀行和山西銀行，同樣于5月底開(kāi)始執(zhí)行新的掛牌利率，且兩家銀行的利率標(biāo)準(zhǔn)保持一致。其中，活期存款利率為0.05%，1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率分別為1.25%、1.45%、1.5%、1.5%。官網(wǎng)公告顯示，此前，晉商銀行的活期存款利率為0.1%，1年期、2年期、3年期和5年期定期存款掛牌利率則分別為1.35%、1.55%、1.75%、1.75%。另經(jīng)山西晚報(bào)·山河＋記者查詢，截至6月3日，山西本土的農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行在此次“降息潮”中暫未有跟進(jìn)動(dòng)作。
對(duì)于此次銀行存款利率的大范圍調(diào)整，中金公司相關(guān)分析人士認(rèn)為，綜合來(lái)看，此次LPR下調(diào)及存款利率調(diào)降對(duì)銀行的影響偏正面，這也是歷史上首次出現(xiàn)負(fù)債成本下調(diào)幅度高于資產(chǎn)收益率下調(diào)幅度，但需要注意的是，如果存款流失后，銀行通過(guò)利率相對(duì)更高的同業(yè)負(fù)債攬儲(chǔ)，可能會(huì)抵消部分負(fù)債成本的下降。
大額存單“失寵” 銀行發(fā)力理財(cái)營(yíng)銷
存款利率的下調(diào)，勢(shì)必對(duì)銀行的存款資金造成一定沖擊。據(jù)山西晚報(bào)·山河＋記者了解，在低利率環(huán)境下，曾被各大銀行視為“攬儲(chǔ)利器”的大額存單產(chǎn)品同樣也在逐漸“失寵”。
近期，有多家銀行在調(diào)降定期存款利率的同時(shí)，也同步下調(diào)了大額存單產(chǎn)品利率。如今，各家銀行的5年期大額存單基本下架；3年期大額存單雖依然在售，部分機(jī)構(gòu)的額度緊張，可能僅針對(duì)特定白名單客戶；目前，市面上僅有2年期及以下大額存單產(chǎn)品的額度充足。在利率方面，各大銀行的大額存單產(chǎn)品全面降至2%以下，進(jìn)入“1字頭”。利率最高者為渤海銀行的一款3年期產(chǎn)品，為1.8%。其他股份制銀行和城商行的3年期大額存單的利率大多為1.75%。國(guó)有大行3年期大額存單的利率為1.55%。
以中行為例，其5月20日發(fā)售了2025年第一期個(gè)人大額存單，包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年共計(jì)六個(gè)期限。從年化利率來(lái)看，該行1年期、2年期大額存單產(chǎn)品利率均為1.2%；3年期為1.55%，僅面向“特定客戶”出售。與去年發(fā)行的第二期個(gè)人大額存單相比，該行1年期、2年期、3年期產(chǎn)品利率分別下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)、25個(gè)基點(diǎn)以及35個(gè)基點(diǎn)，調(diào)降幅度要明顯高于對(duì)普通儲(chǔ)蓄存款利率的調(diào)整。
隨著存款產(chǎn)品的吸引力降低，各大銀行開(kāi)始在理財(cái)產(chǎn)品方面進(jìn)行發(fā)力。事實(shí)上，在剛剛過(guò)去的端午節(jié)假期，即“5·20”新一輪存款利率下調(diào)后的首個(gè)節(jié)假日前，流動(dòng)資金的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已成資管機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。作為理財(cái)產(chǎn)品的重要代銷渠道，各大銀行在端午節(jié)前，積極為理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)取“曝光度”。
山西晚報(bào)·山河＋記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等銀行，均在公眾號(hào)或者APP渠道顯著位置設(shè)置端午節(jié)理財(cái)專區(qū)，主推節(jié)前理財(cái)產(chǎn)品以中低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益類理財(cái)產(chǎn)品為主，產(chǎn)品期限集中在1個(gè)月以內(nèi)，強(qiáng)調(diào)申贖靈活的特性。
具體來(lái)看，招商銀行APP首頁(yè)彈出“端午假期節(jié)前理財(cái)”彈窗，宣傳“提前買入，假期資金不閑置”。點(diǎn)擊后，頁(yè)面跳至理財(cái)產(chǎn)品區(qū)域，主推“活錢管理”和“穩(wěn)健低波”兩類產(chǎn)品，后者包括一款每日申贖產(chǎn)品、一款一個(gè)月期產(chǎn)品和兩款兩周期的產(chǎn)品。
也有銀行在APP設(shè)置端午理財(cái)專欄。比如，農(nóng)業(yè)銀行APP首頁(yè)滾動(dòng)欄同樣設(shè)有端午節(jié)理財(cái)專欄。跳轉(zhuǎn)至農(nóng)銀理財(cái)頁(yè)面，主推的產(chǎn)品中，三款產(chǎn)品最短持有期僅1天：“農(nóng)銀匠心·天天利”固收增強(qiáng)、“農(nóng)銀同心·天天利”優(yōu)選配置（優(yōu)享）、“農(nóng)銀匠心·天天利”同業(yè)存單及存款增強(qiáng)。
對(duì)比來(lái)看，理財(cái)公司普遍營(yíng)銷節(jié)前閑置資金理財(cái)專區(qū)，重點(diǎn)營(yíng)銷固定收益類產(chǎn)品，投資期限以中短期為主，但理財(cái)公司也會(huì)同步營(yíng)銷一年期及以上產(chǎn)品。
多元化配置 積極應(yīng)對(duì)低利率時(shí)代
存款利率如今已正式告別“2時(shí)代”，理財(cái)市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)靜默而深刻的資金遷徙。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次較大幅度的銀行存款利率集體下調(diào)，可能引發(fā)較為明顯的存款搬家效應(yīng)。
結(jié)構(gòu)性存款因風(fēng)險(xiǎn)較低且收益浮動(dòng)空間較大，在普通存款利率大幅下跌的當(dāng)下成為熱門之選。比如，某股份制銀行的“季季慧贏”掛鉤匯率產(chǎn)品，98天投資期限預(yù)計(jì)年化利率三檔分別為1.1%、2.2%、2.3%，近期被不少投資者咨詢。
還有一部分普通投資者則轉(zhuǎn)為考慮長(zhǎng)期限產(chǎn)品，比如儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)。“應(yīng)對(duì)存款降息，現(xiàn)在很多投資者的配置方案是維持一部分隨時(shí)支取的資金，以及一年之內(nèi)的短期理財(cái)，其余資金考慮如何應(yīng)對(duì)降息。”一家國(guó)有銀行理財(cái)經(jīng)理介紹，當(dāng)前投資環(huán)境下不太適合激進(jìn)風(fēng)格，取而代之，長(zhǎng)期閑置的資金可考慮終身鎖定收益的保險(xiǎn)產(chǎn)品。一旦買下即明確未來(lái)收益，比如現(xiàn)在（收益率）2.5%-2.6%的保險(xiǎn)產(chǎn)品，配置的人較多。
另外，據(jù)山西晚報(bào)·山河＋記者了解，也有不少人開(kāi)始重新關(guān)注貨幣基金、債券基金、黃金基金等產(chǎn)品。尤其是一些年輕投資者，對(duì)于周轉(zhuǎn)靈活、投資門檻較低、且有一定收益潛力的線上基金產(chǎn)品，展現(xiàn)出較為強(qiáng)烈的配置意愿。
國(guó)信證券分析師王劍團(tuán)隊(duì)指出，新一輪銀行存款利率下行對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理形成多維度沖擊，倒逼銀行資產(chǎn)負(fù)債策略加速轉(zhuǎn)型。從負(fù)債端看，存款成本下降緩解付息壓力，但低利率環(huán)境下存款分流壓力加劇。客戶資金可能轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金等非存款產(chǎn)品，迫使銀行強(qiáng)化財(cái)富管理能力，通過(guò)發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款、定制化理財(cái)產(chǎn)品增強(qiáng)資金黏性，同時(shí)，加大結(jié)算、代發(fā)工資等場(chǎng)景建設(shè)以夯實(shí)基礎(chǔ)客群。負(fù)債穩(wěn)定性下降，促使銀行提升同業(yè)存單、央行再貸款等主動(dòng)負(fù)債工具的使用效率。
業(yè)內(nèi)人士提醒，面對(duì)低利率環(huán)境，投資者還需積極調(diào)整策略，即階梯式存款，將資金分存一年期、兩年期、三年期，每年到期后轉(zhuǎn)存長(zhǎng)期，平衡流動(dòng)性與收益。另外，一定要考慮多元化配置，以分散風(fēng)險(xiǎn)。其中，短期資金可投入貨幣基金保持靈活；中長(zhǎng)期資金考慮配置儲(chǔ)蓄國(guó)債或增額終身壽險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，則可以適當(dāng)配置偏股型基金或黃金。
山西晚報(bào)·山河+記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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