無保底，不拿片。今年暑期檔上映的國產片，參與票房保底發行者比比皆是。近兩年才在內地電影圈興起的新玩意兒，在這個夏天變得異常兇猛。
然而，暑期檔已步入尾期，內地電影市場依然沒能迎來井噴。不僅很久沒有國產片沖過10億元票房大關，就連曾經賺錢賺到手軟的保底發行，也遭遇前所未有的危機，陷入保底一部就虧本一部的尷尬境地。
表現 曾經賺瘋了，如今賠慘了
保底發行，顧名思義就是發行方對于看好的影片，會提前向制片方作出一個票房承諾。制片方無疑是受益者，電影沒上映，錢已到手。當然，如果押寶押對了，超過保底金額的票房，也能讓發行方賺個盆滿缽滿。只是，與此前屢屢賺大錢不同，暑期檔的保底發行更多是血本無歸。
幾部大片中，微影時代4億元保底《致青春2》，結果票房不到3億元；恒業影業4億元保底《夏有喬木
雅望天堂》，目前票房僅1.5億元左右；博納影業10億元保底《封神傳奇》，該片票房不到3億元；和和影業、聯瑞影業等10億元保底《絕地逃亡》，該片累計票房為9億元左右。影片均未達到預期，這些保底發行方多少都賠本了。唯一有希望不賠本的是《盜墓筆記》，世紀長龍公司10億元保底此片，目前影片上映10天拿下約8.4億元票房。
5部片子里有4部折戟，面對如此慘淡局面，難怪有業內人士戲言：這屆“保底發行”不太行。要知道，曾經這可是個賺錢的行當。今年春節檔的《美人魚》，中影、聯瑞、和和、光線等發行方與制片方簽下近20億元的天價票房保底協議，最終贏得近34億元票房，也讓參與保底發行的各公司賺飽。更早一些的《心花路放》《后會無期》也以同樣的方式大賺一筆。
如今，風向在逆轉，保底發行開始成為燙手山芋。在電影市場研究學者劉浩東看來，其中一大原因是內地電影市場遇到了瓶頸，票房回歸到理性層面，并不是每部片子都可以大賣。北京大學文化產業研究院副院長陳少峰認為，這兩年市場一路高歌讓一些人變得飄飄然，其實一個最大的現實是，內地每年發行的七百多部片子里，能賺到錢的只有兩成。“現在電影市場走勢趨緩，想要從中找到自己的‘幸運之神’，只會難上加難。”
根源 為爭搶片子，報價沒理性
除了保底發行這門生意越來越難做，劉浩東還發現了一個新趨勢：此前《心花路放》《西游降魔篇》的保底發行方都是傳統影視公司，但如今介入的不少保底發行方都來自圈外，有的只是因為參與保底發行才涉足影視行業。
不過，這些公司看似電影外行，卻是資本運作的好手。它們中大多有基金公司的背景，非常擅長從眾多項目里遴選出投資收效快的那一個。在劉浩東看來，當下實體經濟不景氣，手握重金的基金公司更愿意在當下火熱的電影領域投資冒險。
電影市場研究專家蔣勇認為，那些背后有基金公司撐腰的公司之所以愿意刀刃舔血，一個不容忽視的事實是，作為大眾消費品的電影是帶動資本增值的絕佳“催化器”。
即便賺錢已成為小概率事件，保底發行的熱度也并未下降。蔣勇分析，最早曾經是文藝片當作救命稻草的保底發行，正在成為進入市場博弈的一張入場券，“如果發行公司不祭出保底發行的大招兒，現在已經很難再拿得到好片子。”他說，保底發行儼然成為一種競爭手段，為了爭奪發行權，發行公司不惜拼命壓低發行費用，甚至會倒貼。更有甚者，影片還未開拍，發行方已經提出票房保底。
一般來說，簽訂保底協議的雙方對影片會有起碼的信心和認知，基于此再給出理性的保底報價。“如今的保底發行已變味，有點類似于股票市場上那些空殼公司，公司營運能力根本無關緊要，只要這張門票得手，就獲得了在資本市場呼風喚雨的機會。”蔣勇說，即使是一些小投資的片子，也有發行公司愿意砸錢，試圖以小博大。
前途 玩票房豪賭，撈錢越來越難
熱錢持續涌進來參與保底發行，還在于這是門檻相對低的一門生意。“相比于處于電影產業前端的制片方，位居末端的發行方所需承擔的風險要小得多。”蔣勇認為，它并不需要過多專業儲備，市場的上升空間很大，外行人也容易上手。
不過，夢碎票房和資本市場者也大有人在。今年上半年，因保底《夢想合伙人》失敗的福建恒業，被傳最終虧損約7000萬元。行內人透露，作為電影發行行業的老兵，除了看走眼之外，該公司原希望通過保底發行提升業績，以便獲得更多融資。而以電影營銷起家的劇角映畫由于連續為《梔子花開》《戀愛中的城市》《師父》3部影片保底失敗，業績嚴重受損，連上市計劃也被擱淺。
“隨著熱錢持續涌入，影片收益將變得更加不確定，想做預測再決定是否參與保底發行也更難。”新影聯總經理周鐵東說，票房保底曾經只是制片方與發行方合作的一紙合同，如今隨著各種金融主體的參與，運作方式越來越復雜。然而，電影市場的收入來源依然過于單一，投資成敗全靠押寶票房。他提議，“其實完全可以在網絡版權、衍生品開發、IP運營權等方面做更多開發。”
在陳少峰眼里，對于上升期的中國電影市場來說，金融介入電影是早晚的事，不過需要加大監管。基金公司的錢大多來自散戶，拿別人的血汗錢作“豪賭”，輸贏并不是他們最關切的問題。他認為，隨著市場步入調整，暑期檔多部影片票房慘敗，保底發行能否持續紅火，還有待檢驗。（陳濤）
（責任編輯：武丹）
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